A股港股3.4复盘：震荡中上涨，热点轮动下的投资密码



美股阴影下的开盘

3 月 4 日，在昨晚美股下跌阴影的笼罩之下，A 股三大指数集体低开，沪指开盘跌 0.3%，深成指跌 0.45%，创业板指跌 0.6% 。而港股市场的反应更为剧烈，恒生指数开盘跌 1.43%，恒生科技指数跌 2.45%，国企指数跌 1.87% 。这般低开，直观地反映出市场对于外部风险的敏感，投资者在美股大跌后，纷纷采取保守策略，降低仓位，以规避可能出现的风险。

开盘后，市场并没有持续低迷，而是开始震荡走高。A 股市场中，早盘机器人板块集体大涨反弹，成为市场的一大亮点。受到《深圳市具身智能机器人产业发展计划 (2025-2027)》政策催化，杭齿前进、兆威机电、万马股份等十余只个股涨停，板块热度迅速升温。港股市场中，尽管整体指数仍处于挣扎状态，但一些权重股开始发力，腾讯控股等在早盘表现相对稳定，为指数的企稳贡献力量。

早盘：机器人板块异军突起

早盘市场，机器人板块的强势崛起，犹如一阵春风，给市场带来了新的活力。从政策层面来看，深圳市印发的《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划 (2025-2027 年)》 ，为机器人板块注入了强大的政策动力。该计划明确提出了到 2027 年产业规模突破 1000 亿元，培育超 1200 家相关企业的目标，并重点支持 AI 芯片、仿生灵巧手、垂直领域大模型等核心技术攻关 。这一政策的出台，无疑为机器人产业的发展绘制了一幅宏伟的蓝图，让投资者看到了机器人产业未来的巨大潜力。

从行业趋势上分析，2025 年被市场视为 “机器人量产元年”，特斯拉、英伟达、华为等科技巨头纷纷加速在机器人领域的布局，推动人形机器人技术不断突破 。AI 技术与机器人的深度融合，也为机器人的发展带来了新的机遇。AI 芯片的算力提升、多模态大模型的应用，使得具身智能机器人向更泛化、实用化方向发展。

资金流向也充分显示了市场对机器人板块的青睐。机器人 ETF (159770) 连续 19 日净流入，近 20 日累计流入超 24.8 亿元，资金净流率达 160.52% 。在个股表现上，板块内超 30 只个股涨停或涨超 10%，杭齿前进、兆威机电、信邦智能等表现尤为突出 。资金集中炒作核心零部件如减速器、伺服电机，AI 芯片及应用场景相关的工业、服务机器人等标的。

而在领跌板块方面，固态电池板块表现不佳，成为早盘市场的一大痛点。三祥新材跌停，德尔股份等跌超 10% 。这一板块的调整，主要是因为近期涨幅过大，积累了较多的获利盘，一旦市场情绪有所变化，资金就会选择落袋为安。

汽车制造板块也承受着较大的压力，华晨中国下跌 8%，吉利汽车跌幅超 6% 。市场对于行业竞争加剧以及需求放缓的忧虑，是导致该板块下跌的主要原因。随着新能源汽车市场的不断发展，竞争日益激烈，各大车企都面临着巨大的压力。需求端的不确定性也让投资者对汽车制造板块的前景产生了担忧。

尾盘：半导体接力，行情分化延续

午后，市场的热度进一步攀升，半导体板块接力机器人板块，成为市场的新热点。半导体板块的爆发，犹如一颗重磅炸弹，让市场的热情再次被点燃。

午后 13 点 34 分，半导体板块指数报 1545.045 点，涨幅达 4%，成交 863.22 亿元，换手率 2.59% 。消息面上，开源 RISC-V 芯片的消息刷屏，成为半导体板块上涨的重要催化剂。RISC-V 作为一种基于精简指令集（RISC）原则设计的开源指令集架构（ISA），具有开源免费、模块化与可扩展性强、广泛适用性等核心特点 。随着达摩院玄铁加快布局 “高性能 + AI”RISC-V 全链路，首款服务器级 CPU C930 将在 3 月开启交付，这一消息无疑为半导体板块注入了强大的发展动力。

在个股表现上，半导体板块内多股涨停，芯原股份涨 20.01%，国芯科技涨 15.36%，安路科技涨 15.25% 。这些个股的强势表现，不仅带动了半导体板块的整体上涨，也吸引了更多资金的关注。半导体板块与机器人板块之间形成了一定的联动效应，两者都属于科技板块，在技术创新和产业发展上有着密切的联系。机器人的发展离不开半导体芯片的支持，而半导体技术的进步也为机器人的智能化提供了更强大的动力。

最终收盘时，A 股三大指数涨跌互现。沪指涨 0.22%，收于 3324.21 点，盘中一度跌破 3300 点后反弹并站稳整数关口；深证成指涨 0.28%，收于 10679.44 点；创业板指受新能源、电池等权重板块拖累，下跌 0.29%，收于 2190.08 点 。港股市场恒生指数收跌 0.28%，恒生科技指数不涨不跌，国企指数收跌 0.62% 。市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超 4000 只个股上涨 。从板块表现来看，机器人概念、半导体与军工等板块涨幅居前，新能源与电池、消费与周期股等板块跌幅居前。

热点轮动下的投资策略

回顾全天的市场走势，我们可以清晰地看到热点题材之间的快速轮动。固态电池板块在前一天还集体高潮，今天就直接低开低走，这种巨大的反差，充分展示了市场的不确定性。从原因上分析，市场成交量大幅萎缩，资金只能在热点板块中轮动。

在当前成交量低迷的市场环境下，热点题材之间的轮动成为了市场的主要特征。资金在不同的板块之间快速流动，寻找着新的投资机会。这就如同一场热闹的舞会，不同的板块就像不同的舞者，轮流在舞台上展现自己的魅力。在这种情况下，投资者如果盲目追高，很可能会成为接盘侠，就像在舞会中追着热门舞者跑，最后却发现自己站在了舞台的边缘。

对于投资者来说，在当前市场环境下，低吸高抛是一种较为合适的投资策略。在热点题材回调时低吸，等待轮动到该题材时高抛，这样可以在市场的波动中获取收益。但需要注意的是，这种策略需要投资者对市场有敏锐的洞察力和精准的判断力，能够准确把握热点题材的轮动节奏。投资者还需要有足够的耐心和定力，在市场波动时不被情绪左右，严格按照自己的投资计划执行。市场的变化是复杂的，投资者需要密切关注市场动态，及时调整投资策略，以应对可能出现的风险。